企業雲端服務供應商Nutanix Inc.（納斯達克：NTNX）2018財年結束時，顯著提高毛利率。然而，長期的市場行銷和研發投資壓縮了盈餘。在快速流覽了本財政年度最後三個月的頭條數據後，我們將在下面討論毛利率和淨利潤之間的平衡。
Nutanix：原始數字
| Metric | Q4 2018 | Q4 2017 | Growth (YOY) |
| Revenue | $303.7 million | $252.2 million | 20.4% |
| Net income (loss) | ($87.4 million) | ($66.1 million) | N/A |
| Diluted earnings (loss) per share | ($0.51) | ($0.43) | N/A |
資料來源：Nutanix
這個季度發生了什麼？
- 軟體支援服務收入比去年同期增長49％，達到2.697億美元。
- 軟體支援服務訂單增長66%，該訂單衡量的是收入紀錄加上遞延收入的年度變化。
- 正如上季度的情況一樣， Nutanix 的硬體銷售急遽下降， 儘管是由管理層設計的。硬體收入下降了約50% 至3590萬美元。Nutanix 最近決定取消銷售低利潤率的傳輸硬體。相反，該公司專注於其核心雲端銷售， 同時將客戶推薦給隨附硬體設備的協力合作廠商。
- 隨著硬體銷售下滑，Nutanix的毛利率繼續相應上升。第四季度毛利率較2017年第四季度上升14.5個百分點至75.9％。令人印象深刻的成長，為該公司歷史上最高的季度毛利率。
- 不過，從上表可以看出，雖然該公司的淨收入和每股虧損率在過去三個月內有所上升，但是較高的市場行銷費用、研發費用和一般行政費用抵銷了總利潤的提高，對公司的盈餘造成了壓力。由於Nutanix試圖增加場佔有率，並保持相對快速的新產品創新步伐，未來幾個季度的淨利潤可能會被犧牲。
- 值得被提出的是， 在上述直接列出的營運收支類別中， 約有5200萬元的增幅是以非現金的股票補償費用形式。
- 因此，在本季度，Nutanix 能夠產生2300萬美元的積極運作現金流量， 使其全額財政年度總額達到9260萬美元，大幅超過2017年的1380萬美元。
- 該公司資產負債表的遞延收入激增71％至6.312億美元。遞延收入增長對公司非常重要，因為它代表在未來確認的收入。
- 該公司在本季度增加了大約1,000名新客戶，將其總客戶群擴大到約10,600名客戶。Nutanix還在第四季度完成了歷史上規模最大的交易，價值超過2000萬美元，因為它與一位未具名客戶的合作關係。
- 本季度結束後幾天，8月3日，Nutanix宣佈了收購Mainframe2 Inc.的協議。Frame是虛擬桌面科技的領頭羊，它將把Nutanix的業務拓展到桌面即服務(DaaS)市場。然該公司尚未披露本筆交易的財務細節。
管理層要說什麼？
在公司的財報電話會議上，Nutanix首席執行官Dheeraj Pandey在上一季度和上一財年反映了公司客戶群的數量和質量。進入2019財年，Pandey的評論為股東提供了經常性收入和現有客戶擴張的機會，該公司可以在未來幾個季度建立： 新增了大約1000名新客戶，使我們的總人數達到10610人。在上一財年，我們新增了將近兩年前我們募股時的客戶數量。我們現在將全球710家2000家公司視為客戶，在2018財年中，Q4增加了40名，而全財年增加140名客戶。
Q4 的大宗交易帶來了持續上升的勢頭， 46 項交易價值超過100萬美元， 其中9項的價值超過300萬美元， 當中2項價值超過500萬美元。在2018財年，我們促成了201項交易，價值超過100萬美元， 超過2017年的144項。現在我們有26客戶， 他們的終生消費超過1000萬美元， 比2017財年增加11%。
未來展望
Nutanix通常會發布下一季度的指導，並且不會提供全年展望。對於2019財年第一季度，該公司預計收入在2.95億美元至3.1億美元之間，管理層指出，這意味著軟體支持收入將比去年同期增長40％至45％。該公司預計下季度每股non-GAAP虧損在0.26美元至0.28美元之間。如上所述，Nutanix通常在其三個主要營運費用類別中產生大量的股票補償費用，這通常包括GAAP和non-GAAP每股收益（或損失）之間的差異。在提供範圍的中點，該公司預計每股虧損將比Nutanix 2018財年第一季度公佈的0.16美元下滑至0.11美元。
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